Extraído del Wall Street Journal abril 6 de 2021
Hace mil años, cuando el dinero significaba monedas, China inventó el papel moneda. Ahora el gobierno chino está acuñando efectivo digitalmente, en una reinvención del dinero que podría sacudir un pilar del poder estadounidense.
Puede parecer que el dinero ya es virtual, ya que las tarjetas de crédito y las aplicaciones de pago como Apple Pay en los EE. UU. Y WeChat en China eliminan la necesidad de billetes o monedas. Pero esas son solo formas de mover dinero electrónicamente. China está convirtiendo la moneda de curso legal en un código informático.
Las criptomonedas como bitcoin han presagiado un futuro digital potencial para el dinero, aunque existen fuera del sistema financiero global tradicional y no son moneda de curso legal como el efectivo emitido por los gobiernos.
La versión china de una moneda digital está controlada por su banco central, que emitirá el nuevo dinero electrónico. Se espera que brinde al gobierno de China amplias herramientas nuevas para monitorear tanto su economía como su gente. Por diseño, el yuan digital anulará uno de los principales atractivos de bitcoin: el anonimato para el usuario.
Beijing también está posicionando el yuan digital para uso internacional y diseñándolo para que no esté atado al sistema financiero global, donde el dólar estadounidense ha sido el rey desde la Segunda Guerra Mundial. China está adoptando la digitalización en muchas formas, incluido el dinero, en un intento por obtener un control más centralizado al tiempo que se adelanta a las tecnologías del futuro que considera que están en juego.
"Para proteger nuestra soberanía monetaria y el estatus legal de nuestra moneda, tenemos que planificar el futuro", dijo Mu Changchun, quien dirige el proyecto en el Banco Popular de China. El dinero digitalizado podría reordenar los fundamentos de las finanzas de la misma manera que Amazon.com Inc. interrumpió el comercio minorista y Uber Technologies Inc. sacudió los sistemas de taxis.
El hecho de que un estado autoritario y un rival estadounidense haya tomado la iniciativa para introducir una moneda digital nacional está impulsando lo que alguna vez fue un tema inestable para los teóricos de las criptomonedas a un punto de ansiedad en Washington.
Cuando se les preguntó en las últimas semanas cómo las monedas nacionales digitalizadas como la de China podrían afectar al dólar, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijeron que el tema se está estudiando en serio, incluso si un dólar digital tiene sentido algún día.
El dólar se ha enfrentado a rivales antes, el euro, por nombrar uno, solo para volverse más importante cuando las deficiencias de sus rivales se hicieron evidentes. El dólar supera con creces a todas las demás monedas para su uso en el comercio internacional de divisas, con un 88% en las últimas clasificaciones del Banco de Pagos Internacionales. El yuan se utilizó solo en un 4%.
La digitalización por sí sola no convertiría al yuan en un rival del dólar en las transferencias bancarias de banco a banco, dicen analistas y economistas. Pero en su nueva encarnación, el yuan, también conocido como renminbi, podría ganar tracción en los márgenes del sistema financiero internacional.
Proporcionaría opciones para que las personas de países pobres transfieran dinero a nivel internacional. Incluso un uso internacional limitado podría suavizar el impacto de las sanciones estadounidenses, que se utilizan cada vez más contra empresas o personas chinas. Josh Lipsky, un ex miembro del personal del Fondo Monetario Internacional ahora en el grupo de expertos del Atlantic Council, dijo: “Cualquier cosa que amenace al dólar es un problema de seguridad nacional. Esto amenaza al dólar a largo plazo
El yuan digital reside en el ciberespacio, disponible en el teléfono móvil del propietario, o en una tarjeta para los menos conocedores de la tecnología, y gastarlo no requiere estrictamente una conexión en línea. Aparece en una pantalla con una representación de Mao Zedong, que se parece al papel moneda.
En las pruebas de los últimos meses, más de 100.000 personas en China han descargado una aplicación para teléfonos móviles del banco central que les permite gastar pequeñas donaciones gubernamentales de efectivo digital con comerciantes, incluidos los puntos de venta chinos de Starbucks y McDonald"s .
"Es bastante bueno", dijo Tao Wei, una joven de Beijing, después de gastar una asignación de prueba. Le tomó solo un instante pagar el retrato del cumpleaños de su hija de 2 años apuntando su iPhone hacia un escáner. El Partido Comunista Chino también ha permitido que sus miembros liquiden las cuotas mensuales con yuanes digitales.
China ha indicado que el yuan digital circulará junto con billetes y monedas durante algún tiempo. Los banqueros y otros analistas dicen que Beijing tiene como objetivo digitalizar todo su dinero eventualmente. Beijing no ha abordado eso.
El dinero digitalizado parece una potencial herramienta macroeconómica de ensueño para el gobierno emisor, utilizable para rastrear el gasto de las personas en tiempo real, acelerar la ayuda a las víctimas de desastres o señalar la actividad delictiva. Con él, Pekín puede obtener nuevos y vastos poderes para endurecer el gobierno autoritario del presidente Xi Jinping.
Los elementos de este tipo de control ya existen en China, ya que los pagos digitales se han convertido en la norma. Mu ha dicho que el banco central limitará la forma en que rastrea a las personas, en lo que él llama "anonimato controlable".
El dinero en sí es programable. Beijing ha probado las fechas de vencimiento para alentar a los usuarios a gastarlo rápidamente, para momentos en que la economía necesita un impulso.
También es rastreable, lo que agrega otra herramienta a la fuerte vigilancia estatal de China . El gobierno despliega cientos de millones de cámaras de reconocimiento facial para monitorear a su población, a veces usándolas para imponer multas por actividades como cruzar imprudentemente. Una moneda digital permitiría imponer y cobrar multas tan pronto como se detecte una infracción.
Un estallido de acumulación de efectivo en China el año pasado indica la preocupación de los residentes sobre la atención del banco central en cada transacción. Song Ke, profesor de finanzas de la Universidad Renmin en Beijing, dijo en una conferencia reciente que la medida del yuan en circulación de China, o efectivo, aumentó un 10% en 2020.
¿Qué pasa con la volatilidad? Las criptomonedas como bitcoin son famosas por eso. Pero el Banco Popular de China controlará estrictamente el yuan digital para garantizar que no haya diferencias de valoración entre él y los billetes y monedas de papel.
Eso significa que no tendrá sentido que los inversores y comerciantes especulen con el yuan digital como hacen algunos con las criptomonedas. Se diseñarán medidas contra la falsificación para que sea imposible que nadie, además del Banco Popular de China, cree un nuevo yuan digital.
Si bien China no ha publicado la legislación final para el programa, el banco central dice que inicialmente puede imponer límites a la cantidad de yuanes digitales que las personas pueden guardar en su persona, como una forma de controlar cómo circula y proporcionar a los usuarios una dosis de seguridad y privacidad. .
El banco central de China no utilizará la nueva tecnología como una forma de poner más dinero en circulación, ya que cada yuan emitido digitalmente cancelará esencialmente un yuan que circula en forma física.
Cuando Bitcoin se lanzó en 2009, los responsables políticos de la mayoría de las naciones restaron importancia a su importancia. China prestó atención.
Siempre hipervigilante ante las amenazas, el liderazgo temía que una criptomoneda pudiera socavar el poder del gobierno si la gente comenzaba a usarla en serio. Zhou Xiaochuan, el principal banquero central de China de 2002 a 2018, ha dicho que Bitcoin lo deslumbró y lo asustó. En 2014, lanzó un estudio formal para una posible moneda digital china.
China difícilmente parecía un pionero de la moneda. Su estricto control gubernamental del yuan, por ejemplo, iba en contra del comercio desgarrado en otras monedas importantes. Al mismo tiempo, se estaba produciendo una revolución de la tecnología financiera en China, con la adopción frenética de las aplicaciones AliPay y WeChat, que generaban dinero en su mayoría innecesario, y que impulsaba a las empresas de nueva creación con formas de pagar sobre la marcha.
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